In contextul in care dobanzile la depozite au devenit iar neatractive si avand in vedere semnalele conform carora criza incepe sa isi piarda din suflu, pietele emergente avand cele mai mari sanse sa revina mai repede decat cele traditionale, consider ca este oportuna investitia in actiuni cotate la Bursa de Valori Bucuresti. Investitia in actiuni reprezinta o alternativa pentru investitorii care urmaresc plasamente mai dinamice, vor castiguri mai mari si sunt dispusi sa isi asume riscuri, aceasta poate oferi rentabilitati ridicate si foarte ridicate, insa trebuie pornit de la aşteptări de profit rezonabile care consta in obtinerea unui randament minim care sa acopere pe cel a economisirii banilor in depozite bancare, in orice caz de evitat fantasmele câştigului gen loto şi câştigurile facile din trecut in domeniul imobiliar.
Primul pas pentru a investi la bursa este deschiderea unui cont la o societate de servicii de investitii finaciare (SSIF), unde vi se va aloca un broker caruia ii veti da ordine de cumparare si vanzare de actiuni si de la care veti obtine si consiliere. Un al doilea pas este sa va informati temeinic privind emitentii actiunilor listati la Bursa de Valori Bucuresti din care sa va formati propriu portofoliu de actiuni. Aceste informatii se pot gasi in publicatii zilnice (Ziarul Financiar, Bursa, Business Standard, etc), sau pot fi luate de pe internet de pe site-ul oficial al Bursei de Valori Bucuresti: http://www.bvb.ro/, iar cotatiile pot fi urmarite in timp real in orarul de tanzactionare 10-16.30 pe sit-ul http://www.bvb.ro/Top25Trading_new.aspx. Informatiile din presa pot influenta cursul actiunilor, trebuie analizata calitatea informaţiilor disponibile înainte de a investi. Întreabă-te care este interesul celui ce a iniţiat şi a celui care a distribuit informaţia, dar şi propria abilitate de a înţelege informatia respectivă. Daca ai dubii, evită investiţia sau cere o opinie calificată.
Prima regula in a lua decizia de a investi la bursa este de a nu risca decât banii pe care îţi permiţi să-i pierzi, si in niciun caz bani imprumutati, frica de a pierde acesti bani este cel mai mare duşman al raţiunii, iar stresul pe care îl generează afectează obiectivtatea deciziilor, care vor fi de slabă calitate.
A doua regula este ca in momentul in care investiti la bursa este bine sa cunoasteti lichiditatea acelei actiuni, adica cit de repede poate fi vinduta la bursa. Fondurile mari de investitii cauta companii cu lichiditate mare, unde pot investi milioane de euro, iar ele sint vehiculul care misca pretului, si de pe urma cresterii valorii actiunii cistiga, si investitorii mici, si in plus nu risti sa ramai captiv propriei investitii atunci cand vrei sa vanzi actiunile detinute si nu vei gasi cumparator.
Decizia de cumparare a unor actiuni nu se trebuie luata la intamplare. Investitorul interesat sa investeasca pe piata de capital trebuie sa realizeze o analiza a actiunilor cotate pentru a raspunde unei serii de intrebari: ce sa cumpere?, cand sa cumpere? si cand sa vanda?. O astfel de analiza se poate realiza in doua directii: analiza tehnica si fundamentala. Analiza tehnica implica studiul seriilor de date cu privire la evolutia cursului si a volumului zilnic de actiuni tranzactionate, a graficelor privind evolutia cotatiilor si a unor indicatori calculati pe baza acestora. Personal va recomand sa luati decizia de a cumpara o actiune sau alta folosind analiza fundamentala care vizeaza evaluarea financiara a actiunilor precum si a rentabilitatii si situatiei economico-financiare a societatilor emitente si a economiei in ansamblu. Emitentii cotati la Bursa de Valori Bucuresti au obligatia sa faca raportari trimestriale si chiar lunare a situatiilor financiare, pe baza carora puteti face o analiza fundamentala.
In opinia mea intr-o perioada in care Bursa de Valori Bucuresti evolueaza intr-un context de criza financiara globala, dividendele acordate de emitentii listati sunt cele care cantaresc cel mai mult in decizia de investitie. Adica trebuie urmariti acei emitenti care au o politica de dividend prin care se aloca o cat mai mare parte din profitul anual al companiei sub forma de dividende, pe care ca actionar le vei incasa si iti va amortiza din investitie chiar in lipsa cresterii cotatiei actiunii. In plus anuntarea unor dividende satisfacatoare are intotdeauna ca efect cresterea cotatiilor actiunilor respective si se poate marca profitul chiar inainte de a incasa aceste dividende.Printre emitentii cotati la Bursa de Valori Bucuresti care au o politica de dividend foarte buna se poate enumera; Alro Slatina(cu o rata de alocare pentru acordarea de dividende actionarilor de 84% din profitului inregistrat in 2008), Alumil Rom Industry (95%), Santierul Naval Orsova (55%), Transgaz (51%), Transelectrica (55%), BRD (37%), si Societatile de investitii finaciare (SIF-uri), in medie cu un procent de alocare de 35%.
In analiza fundamentala un indicator foarte folosit este indicele PER vine de la Price/Earnings Ratio deci PER se calculeaza ca un raport intre pretul unei actiuni la bursa si profitul pe actiune inregistrat de emitentul actiunilor respective.Profitul pe actiune (numit si EPS earnings per share) se calculeaza ca si raport intre profiturile totale raportate de o firma si numarul de actiuni emise de aceasta. Un PER mic inseamna o investitie buna, cu alte cuvinte, indicele PER exprima durata de recuperare a unei investitii intr-o actiune (pretul platit pe actiune) din profiturile obtinute de emitent (EPS); desigur, valoarea teoretica, pentru ca nu toate profiturile unei firme se distribuie actionarilor. Cu cit indicele PER este mai mic , rezulta ca perioada de recuperare a unei investitii este mai redusa, cu atit investitia este mai eficienta. Ca si sfat, in aceasta perioada este bine sa investiti in actiuni care au un PER de maxim 10, aceste actiuni sunt subevaluate, in principiu datorita faptului ca in perioada in care Bursa a inregistrat scaderi majore ale preturilor actiunilor pe fondul unor estimari apocaliptice privind efectele crizei economice, insa in cazul multor companii listate la bursa aceste previziuni nu s-au adeverit, raportand profituri in crestere sau cu un usor declin .Tot ca a opinie personala, companiile lovite mai rau de criza vor reveni puternic in 2010, de exemplu, sectorul IT si al electronicelor a suferit scaderi impresionante, dar odata cu revenirea increderii consumatorilor si clarificarea situatiei economice, avand in vedere acumularea unei uzuri morale importante la produsele electronice, electrocasnice si IT in gospodarii, acest sector are toate sansele sa inregistreze o crestere spectaculoasa a vanzarilor si deci a aprecierii cotatiilor actiunilor.
Sectorul farmaceutic, singurul care a adus profituri si afaceri si in conditii de criza isi va mentine tendinta, insa preturile din prezent includ deja asteptarile investitorilor.In schimbactiunile companiilor din sectorul energetic, respectiv Petrom, Transgaz si Transelectrica, au un potential mare de a creste, in conditiile unor cotatii mici ale actiunilor inregistrate in prezent. Dintr-un portofoliu nu ar trebui sa lipseasca actiunile celor cinci SIF-uri, care au declarat profituri foarte bune in primul semestrul al anului.
Foarte important pentru evolutia in viitor a cotatiilor locale, este evolutia pietei burselor europene si din SUA, existand o corelatie foarte mare intre indicii BVB si cei externi.
Desigur exista si scenarii pesimiste privind evolutia bursei, insa tind sa cred ca scenariul optimist este mai aproape de noi decat cel pesimist si spun asta avand in vedere ca ;
- cresterile burselor (interna si externe) in ultimele luni au fost peste asteptaile analistilor. Daca bursa anticipeaza cu 6-12 luni mersul economiei, inseamna ca urmeaza crestere economica., si e posibil sa fie una pe termen lung, avand in vedere amploarea crizei economice prin care lumea a trecut
- stirile foarte negative din economie s-au cam terminat, activitatea companiile incepe sa isi revina , sistemul bancar a trecut foarte bine perioada dificila, cresterea preturilor la locuinte este la start.
- scenariul pentru BVB poate fi asemanator celui din 1997, cand, dupa crah, am avut parte de 10 ani de crestere fulminanta a bursei
Sica Ionut
Nota: Avand in vedere ca autorul articolului este un investitor activ pe piata de capital, aprecierile pot fi subiective si nu reprezinta o recomandare de cumparare a unuia dintre titlurile de valoare mentionate in articol.